Member Search

Changes to the Income Tax Withholding Regime for Remittances Abroad

Published: Tuesday, August 18, 2015

The Legislative Branch adopts Law 27 of 2015 and the Ministry of Finance issues Executive Decree 263 of 2015

Through  Law  27  of  2015,  published  in  the  Official Gazette  No  27,772-A of  May  4th,  2015,  reforms  are  introduced  into  the  regime for  Income  Tax  withholding  of  remittances  abroad.

A.   Provision  of  services  from  abroad  for  a  person based  outside  of  Panama

A  change  was  made  to  item  e)  in  paragraph 1  of  Article 694  of  the  Tax  Code,  which  considers as  taxable  income produced  within  Panamanian territory,  any  income that  is  paid  for  services that  a  person domiciled  abroad  renders to  a  person or  entity  located within  the  Republic of  Panama,  insofar as  these  services meet  the  following assumptions:  (i)  they  have  an  incidence  in  the  generation or  conservation  of  income  from  a  Panamanian source;  (ii)  the  payment  or  expense  is  considered  a  deductible  expense by  the  beneficiary of  the  service provided  abroad.

Nonetheless,  it  has  been  established that  (1)  all public  entities,  be  they  from  the  Central Government,  autonomous,  semi-autonomous,  local  government,  state  companies  or  limited  liability companies  in  which  the  State  owns  at  least  51%  of  the  shares;  as  well  as  (2)  all entities  that  do  not  pay  Income  tax; and  (3)  taxpayers that  are  at  a  loss, must  withhold  Income Tax  for  remittances abroad,  product  of  services  rendered from  abroad,  by  a  person located  abroad,  without taking  into  account:

a.    That the  service  received affects  the  production of  income  from  a  Panamanian source  or  its  conservation  in  relation  to  the  person who  receives  the  service;  and

b.   That the  expense  is  considered  a  deductible  expense by  the  person that  receives  it.

In  all  of  these  cases, the  withholding  will  be  applied to  50%  of  the  amount to  remit,  to  the  fees  of  the  Income  Tax  contemplated  in  Articles  699  (legal  person) and/or  700  (natural person)  of  the  Tax  Code.  In  practice, if  the  service was  rendered  by  a  legal  person,  the  withholding  is  still  12.5%  of  the  total  amount of  the  payment to  be  remitted.

Regulation

Article  1  of  the  Executive Decree  263  of  June  17th  2015,  published  in  the  Official Gazette  No  27,  806-B,  has  modified  point  i)  of  Article  9  in  Executive Decree  170  of  1993,  regulating Income  Tax,  which  describes  the  items  that  are  considered income  from  a  Panamanian  source.

With  regards  to  point  i)  of  the  aforementioned  Article 9, income  from  a  Panamanian source  contemplates  those  payments  that  are  remitted abroad  for  services rendered  from  abroad to  a  person domiciled  in  Panama, as  long  as  those  services (i)  affect  the  production  or  conservation  of  income  from  a  Panamanian source;  (ii)  the  payment  or  expenditure  is  considered  a  deductible  expense by  the  beneficiary of  the  service rendered  from  abroad.

Nonetheless,  in  accordance with  the  reforms to  Law  27  of  2005,  the  regulation which  considers  income produced  within  the  Republic  of  Panama  as  that  which  is  paid  or  accredited to  natural  or  legal  person abroad  is  maintained, for:

1.    Public Rights  Entities,  be  they  from  the  Central Government,  autonomous,  semi-autonomous,  local  governments,  state  companies  or  limited  liability companies  in  which  the  State  owns  at  least  51%  of  shares;

2.    Tax  payers  at  a  loss.

It  is  established  that  in  the  case  of  tax  payers with  more  than  one  source of  income,  that  are  at  a  loss,  the  withholding shall  be  applicable insofar  as  the  payment  or  accreditation  affects the  generation  of  taxable  income or  its  conservation.

With  regards  to  the  above  provision,  we  recall  that  when  a  tax  payer  is  at  a  loss,  he  has  generated  his  gross  income in  Panama,  except that  his  costs  and  deductible expenses  are  higher than  his  income, such  that  the  difference  does  not  result in  taxable  income, but  in  loss,  however,  the  remitted  payments surely  affected  the  generation  or  conservation  of  taxable  income.

3.    Non-profit entities.

All  non-profit entities,  and  therefore non  Income  Tax  payers,  that  carry  out  payments  or  accreditations  abroad, must  withhold  taxes.

To  this  effect, in  these  three  assumptions, the withholding  will  also  be  applied to  50%  of  the  amount to  be  remitted, to  the  fees  for  the  Income  Tax  contemplated  in  Articles  699  (for  legal  persons  and/or 700  (natural  person) of  the  Tax  Code.  In  practice,  if  the  service was  provided  by  a  legal  person,  the  withholding  is  still  12.5%  of  the  total  amount of  the  payment to  be  remitted.

Exemptions

The  regulations  clarify that  they  will  not  be  subject  to  the  obligation of  performing  the  withholdings  for  natural  or  legal  persons whose  income  is  exempt  in  light  of  a  treaty, special  law  or  legal  contract, such  as:

-         Headquarters  of  Multinational  Companies (HMC).

-         Those registered  in  the  Panama  Pacific Area.

-         Operators or  developers  in  free  zones  and  petroleum free  zones,  as  well  as  companies  established in  these  zones.

-         International  organizations.

-         Those recognized  by  the  City  of  Knowledge  Foundation.

-         Those that  have  an  international  license regulated  by  the  Banking  Supervisory Agency.

-         Those regulated  by  the  Stock  Exchange Supervisory  Agency,  as  long  as  they  generate income  exclusively  from  foreign  sources.

-         Others that  generate  income exclusively  from  foreign sources,  according  to  paragraph  2  of  Article 694  of  the  Tax  Code1.

Lastly,  these  provisions will  not  affect the  application  of  treaties  to  avoid  double taxation  that  are  in  effect in  Panama.

B.   Provision  of  services  in  Panama,  by  a  person based  abroad

Law  27  of  2015  has  also  modified point  k)  of  Article  733  of  the  Tax  Code,  regarding  the  withholding  of  Income  Tax  for  payments or  remittances  made  to  persons based  or  domiciled abroad,  for  services rendered  in  Panama. This  withholding  obligation, now  also  affects the  same  entities or  persons  mentioned  below:

-    Public entities,  be  they  from  the  Central Government,  autonomous,  semi-autonomous,  local  government,  state  companies  or  limited  liability companies  in  which  the  State  owns  at  least  51%  of  shares;

-         Non-profit organizations;  and

-         Tax  payers  that  are  at  a  loss

In  this  assumption, the  aforementioned  entities must  also  practice tax  withholdings  without taking  into  account: a)  That  the  service  received affects  the  production or  the  conservation of  income  from  a  Panamanian source,  with  regards to  the  person that  receives  the  service;  and  b)  that  the  expenditure be  considered  as  deductible  expenses by  the  person that  received  them.

Now,  for  these  assumptions  (services rendered  in  Panamanian territory),  the  withholding will  not  apply  in  the  event  that  the  natural or  legal  person whose  domicile  is  outside  Panama, has  registered  as  an  Income Tax  payer  before the  General  Income Bureau,  regardless  of  who  is  the  beneficiary of  the  service, as  established  by  law.

Regulations

Article  3  of  the  Executive Decree  263  of  2015,  modified Article  148  of  the  Executive Decree  170  of  1993,  along  the  same  lines  as  the  changes incorporated  into  letter i)  of  Article 9.  In  consequence, the  same  regulations and  exemptions  would  apply  for  the  withholding of  Income  Tax  for  remittances abroad,  as  a  product  of  services  rendered from  abroad  or  in  the  national  territory, for  a  person domiciled  abroad.

Moreover,  it  has  been  considered that  the  natural or  legal  persons that,  due  to  their  business activities,  perform  operations outside  national  territory that  are  required for  the  generation of  income  declared in  Panama,  will  not  have  to  carry  out  the  tax  withholding on  payments  that  are  remitted abroad  for  those  goods  and  services  that  are  financed, hired  or  performed totally  outside  national territory,  in  light  that  they  will  not  be  considered taxable  income  in  Panama.

1  Refers  to  activities:  a.  Invoicing  from  an  office  established  in  Panama,  the  sale  of  merchandise  or  products  for  an  amount  higher  than  the  amount  for  which  this  merchandise  or  products  were  invoiced  at  the  office  established  in  Panama,  as  long  as  said  merchandise  or  products  are  moved  exclusively  abroad;  and  b.  Directing  from  an  office  established  in  Panama  transactions  that  are  perfected,  consummated  or  have  their  effects  abroad.

Ebrahim Asvat
Patton, Moreno & Asvat
Country:
Panama
Practice Area:
Commercial
Phone Number:
(507) 306-9600
Fax:
(507) 263-7887
Professor, Private International Law, Santa Maria La Antigua University, 1980-1990; Legal Advisor of the Indian Society of Panama, 1987; President, Islamic Foundation for Social Assistance, 1987; Legal Counsellor to the Vice President of the Republic of Panama and Chief of the Panamanian Police Force, 1989-1991; Advisor to the President of Panamá 2004-2005. President of Geo-Media, SA, a publishing company that edits the daily newspaper El Siglo and La Estrella de Panama 2001-2011. Trustee of the Endowment Fund for Universidad Santa Maria La Antigua

Member Introduction

The Lawyer Network in numbers

0+

Members Firms

0+

Countries

0+

Practice Areas

0+

Member Firms
Total Staff