Member Search

Why Do Business in the United Arab Emirates?

Published: Tuesday, September 1, 2015

It  is  well  known  that  capital  investments  are  drawn  to  stability,  development  and  low  taxes;  in  this  regard,  the  United  Arab  Emirates  has  it  all  as  at  present  and  much  more.

Politically  stable  and  one  of  the  most  secure  countries  in  the  region  and  the  world,  the  UAE  is  a  booming  country  in  every  aspect.  With  an  open  and  free  economic  system,  the  UAE  government  has  set  an  ambitious  vision  that  is  already  leading  the  country  steadily  to  an  advanced  global  position  in  various  sectors.  

Although  the  world’s  eighth  largest  oil  producer,  the  government  has  worked  for  years  to  diversify  the  UAE’s  economy  aiming  to  free  it  from  oil  reliance.  This  policy  has  started  to  pay  off  in  the  past  few  years.  Oil  now  only  accounts  for  the  third  of  the  GDP  while  the  non-oil  sectors  contribute  with  an  impressive  69%  of  the  country’s  GDP.

The  UAE  is  a  member  of  the  GCC  countries  which  have  been  in  talks  since  2007  to  introduce  VAT  and  other  taxes  but  with  no  final  decision  yet.  Despite  the  adoption  of  a  draft  agreement  to  introduce  VAT  by  the  GCC  Financial  and  Economic  Cooperation  Committee  in  Qatar  last  May,  there  is  still  no  consensus  on  this  introduction  as  the  implementation  must  be  carried  out  by  all  GCC  countries  simultaneously  to  avoid  smuggling.  For  the  time  being  there  are  no  direct,  corporate  or  personal  taxes  in  the  UAE.  Should  the  decision  be  taken  to  implement  the  VAT  or  any  other  kind  of  tax,  the  government  shall  give  a  grace  period  ranging  between  12  and  18  months  after  promulgation  of  the  law  for  the  sectors  and  concerned  entities  to  implement  and  fulfill  their  tax  obligations.

Enticed  by  the  absence  of  direct  taxes  and  with  considerably  low  custom  duties  with  many  exemptions,  along  with  the  monetary  stability  of  the  Dirham,  thousands  of  renowned  international  companies  and  major  capital  investments  from  all  over  the  world  set  up  businesses  in  the  UAE  in  the  past  two  decades  which  made  it  a  sophisticated  global  business  hub.

To  accommodate  this  fast  growing  economy,  the  UAE  has  developed  world-class  infrastructures  including  an  extensive  first-class  roads  network  connecting  the  seven  Emirates  as  well  as  the  neighboring  GCC  countries.  The  1,200-km  Etihad  Railway  network,  set  for  completion  in  2018,  is  estimated  to  cost  US$11  billion,  while  the  Dubai  Metro  extension  is  estimated  to  cost  a  staggering  US$14.35  billion.  

However,  the  UAE  is  making  sure  that  these  developments  don’t  come  at  a  high  environmental  cost.  The  government  made  it  a  priority  to  maintain  a  sustainable  development.  Home  for  the  International  Renewable  Energy  Agency  (IRENA),  the  UAE  is  set  to  find  low  cost  renewable  energy  technologies  mainly  solar  and  wind  energy  in  addition  to  nuclear  energy.  One  of  the  many  initiatives  is  Masdar  City.  Developed  by  Masdar  (The  Abu  Dhabi  Future  Energy  Company),  Masdar  City  is  the  world’s  first  carbon  neutral,  zero  waste  city,  completely  powered  by  renewable  energy  and  is  home  for  hundreds  of  sustainable  companies  dedicated  to  investing  in  a  responsible  economy.  Another  project  in  this  direction  is  the  Mohamed  Bin  Rashed  Solar  Park  that  will  produce  over  1000MW  by  2030.  

Moreover,  equipped  with  advanced  dynamic  airports  and  two  multi-awards  winning  world-class  Etihad  and  Emirates  airlines,  the  UAE  is  anticipating  25  million  visitors  for  the  Expo  2020.  Unprecedented  in  the  region,  the  Expo  2020  will  be  hosted  by  the  Emirate  of  Dubai  between  October  2020  and  April  2021.  An  astounding  US$8.174  billion  is  to  be  spent  on  infrastructure  at  the  Expo  site  and  in  the  city  of  Dubai  alone  from  now  till  2020.  Already  prompting  gradual  growth  in  construction,  tourism,  transport,  travel,  trade  and  in  the  financial  sector,  the  Expo  2020  will  create  277,000  jobs.  Accordingly,  Dubai,  is  expecting  the  aviation  industry  alone  to  contribute  by  32%  of  its  GDP  by  2020.  

The  most  sought  after  places  to  start  a  business  in  UAE  are  its  50+  free  zones.  Offering  lucrative  incentives,  the  free  zones  of  the  UAE  have  been  experiencing  a  rush  in  business  set  up  in  the  past  few  years  induced  by  the  100%  foreign  ownership  and  the  possibility  to  totally  repatriate  the  capital  and  profits  in  addition  to  the  tax  exemption  on  import  and  export.  

Some  of  the  busiest  free  zones  in  UAE  are  Jafza  which  is  one  of  the  largest  Free  Zones  in  the  world,  with  the  world’s  largest  man-made  port  and  Dafza  that  was  ranked  1st  globally  by  the  Foreign  Direct  Investment  Magazine’s  Global  Free  Zones  &  Awards  2012/2013.

According  to  the  Sovereign  Wealth  Fund  Institute,  assets  held  by  the  UAE  Sovereign  Wealth  Fund  stand  at  US$919.5  billion  (Dh3.374trn)  with  Abu  Dhabi  Investment  Authority  (ADIA),  the  world’s  second  largest  SWF,  holding  the  lion’s  share.  Making  up  to  43  %  of  the  total  SWF  assets  of  the  GCC  countries,  this  financial  cushion  boosts  spending  on  infrastructure  and  social  welfare,  eventually  creating  thousands  of  jobs  and  attracting  investments  in  various  economic  sectors.

For  more  information  about  this  article  and  Doing  Business  in  the  UAE  including  the  latest  regulations  and  commercial  laws,  please  give  A.  Munim  Al  Rubaie  a  call  on  +971  50  622  6719  or  email  to  his  direct  email  at  munim@arca.ae


AbdulMunem Al Rubaie
Al Rubaie Chartered Accountants
Country:
UAE
Practice Area:
Audit & Finance
Website:
Phone Number:
+971 2 622 4449 | +971 4 447 5 447
Email:
Fax:
+971 2 622 6288 | +971 4 447 5 446
Founded since 1979 in the United Arab Emirates by the Managing Partner, AbdulMunem J.B. AlRubaie (B.Com Hons.- Leeds, FCA, ICAEW - London), Al Rubaie & Partners Chartered Accountants (ARCA) is a professional services and management-consultancy firm serving thousands of satisfied clients from all over the world. ARCA’s team of expert is well qualified to operate at the highest International Standards offering customize & personal attention to its clients.

Member Introduction

The Lawyer Network in numbers

0+

Members Firms

0+

Countries

0+

Practice Areas

0+

Member Firms
Total Staff