Member Search

Major Foreign Direct Investment Reforms in India

Published: Tuesday, November 24, 2015

The  Government  last  week  issued  announced  major  reforms  ("Reforms")  in  several  sectors  in  respect  of  Foreign  Direct  Investment  (FDI).  The  objective  of  the  Government  is  to  ease  the  process  of  foreign  investments  in  the  country  and  bring  substantial  foreign  investments  under  the  automatic  route  in  order  to  avoid  the  delay  in  FDI  investment  in  India.  These  Reforms  are  also  another  example  of  the  Government’s  emphasis  on  the  ease  of  doing  business.  The  Key  Reforms  are  as  follows:

1.  Limited  Liability  Partnership  (LLP):  As  per  the  Reforms,  FDI  in  LLPs  is  now  permitted  under  the  automatic  route  in  sectors  in  which  100%  FDI  is  allowed  under  the  automatic  route  and  in  which  there  are  no  FDI  linked  performance  conditions.  Further,  LLPs  with  FDI  are  now  permitted  to  make  downstream  investments  in  companies  or  LLPs  engaged  in  sectors  in  which  100%  FDI  is  allowed  under  the  automatic  route  and  in  which  there  are  no  FDI  linked  performance  conditions.

2.  Construction  Development  Sector:  FDI  in  the  construction  projects  is  permitted  under  the  automatic  route,  subject  to  fulfilment  of  certain  conditions.  The  Reforms  have  liberalised  fulfilment  of  the  said  conditions,  namely:

(a)  Conditions  of  restriction  of  floor  area  of  20000  square  meters  in  construction  development  projects  have  been  removed;

(b)  Investee  company’s  obligation  to  bring  in  a  minimum  of  USD  5  million  within  6  months  of  commencement  of  the  project  has  been  done  away  with;

(c)  For  projects  under  the  automatic  route,  a  foreign  investor  will  be  permitted  to  exit  and  repatriate  the  foreign  investment  before  the  completion  of  the  project,  provided  that  the  lock-in  requirement  of  three  years  is  complied  with;

(d)  Transfer  of  stake  from  one  non-resident  to  another  non-resident  on  a  non-repatriation  basis  will  not  be  subject  to  any  lock-in  period  or  to  any  government  approval;

3.  Single  Brand  Retail  Trading  (SBRT):  As  per  the  Reforms,  the  30%  sourcing  rule  would  be  triggered  only  after  the  first  store  is  set  up  (and  not  immediately  post  receipt  of  foreign  investment).  For  ‘state-of-art’  and  ‘cutting-edge  technology’,  sourcing  norms  may  be  relaxed  with  Government  approval.  Further,  SBRT  can  now  be  undertaken  through  e-commerce  platform.

4.  Wholesale  and  Retail  without  Government  Approval:  As  per  the  Reforms,  Indian  manufacturers  with  foreign  investment  would  be  allowed  to  sell  their  products  through  wholesale  and/or  retail  formats,  including  through  e-commerce  platform,  without  Government  approval.  However,  for  this  purpose,  the  manufacturer  is  required  to  be  the  owner  of  the  Indian  brand  and  manufacture  at  least  70%  of  its  products  (in  terms  of  value)  in-house,  i.e.  in  India,  and  source  at  most  30%  from  Indian  manufacturers.  It  is  pertinent  to  mention  herein  that  the  requirement  of  sourcing  30%  from  Indian  manufacturers  is  a  new  concept  introduced  by  the  government. 

5.  Defence  Sector

The  Reforms  have  introduced  the  following  changes:

(a)  Foreign  investment  up  to  49%  will  be  under  automatic  route;

(b)  proposals  for  foreign  investment  in  excess  of  49%  will  be  considered  by  Foreign  Investment  Promotion  Board  (FIPB);

(c)  in  case  of  infusion  of  fresh  foreign  investment  within  the  permitted  automatic  route  level,  resulting  in  change  in  the  ownership  pattern  or  transfer  of  stake  by  existing  investor  to  new  foreign  investor,  Government  approval  will  be  required.

6.  Banking  Sector:  The  Government  has  decided  to  introduce  full  fungibility  of  foreign  investment  in  the  private  banking  sector.  Accordingly,  FIIs/FPIs/QFIs  can  now  invest  up  to  sectoral  limit  of  74%  after  following  the  due  procedure,  provided  that  there  is  no  change  of  control  and  management  of  the  investee  company.

7.  Single  entity  to  carry  out  both  Wholesale  and  SBRT:  As  per  the  Reforms,  it  has  now  been  decided  that  a  single  entity  will  be  permitted  to  undertake  both  the  activities  of  single  brand  retail  trading  and  wholesale  with  the  condition  that  conditions  of  FDI  policy  on  wholesale/  cash  &  carry  and  SBRT  have  to  be  complied  by  both  the  business  arms  separately.

8.  Companies  without  Operations:  Government  approval  is  not  required  for  infusion  of  foreign  investment  into  an  Indian  company  which  does  not  have  any  operations  and  any  downstream  investments,  for  undertaking  activities  which  are  under  automatic  route  and  which  have  no  FDI-linked  performance  conditions,  regardless  of  the  amount  or  extent  of  foreign  investment.

9.  Transfer  of  Ownership  and  Control  of  Indian  Companies:  Currently,  the  FDI  Policy  provides  that  approval  of  the  Government  will  be  required  for  establishment  and  ownership  or  control  of  an  Indian  company  in  sectors/activities  with  caps.  However,  as  per  the  Reforms,  this  provision  has  been  amended  to  provide  that  approval  of  the  Government  will  be  required  if  the  company  concerned  is  operating  in  sectors/  activities  which  are  under  Government  approval  route  rather  than  capped  sectors.  Further,  no  approval  of  the  Government  is  required  for  investment  in  automatic  route  sectors  by  way  of  swap  of  shares.

Overall,  we  believe  the  aforesaid  Reforms  are  a  dynamic  step  to  integrate  the  Indian  market  with  the  rest  of  the  world  for  attracting  investments,  technology,  and  enhancing  India’s  position  destination  as  a  destination  for  foreign  investments.


Member Introduction

The Lawyer Network in numbers

0+

Members Firms

0+

Countries

0+

Practice Areas

0+

Member Firms
Total Staff